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NM500耐磨钢板市场运行影响情况

来源:http://www. 时间:2018/12/14 9:48:20 浏览:

  供应方面,18年采暖季行政干预力量减弱,但近期仍有可能由利润的快速萎缩以及企业资金收紧而诱发主动减产和检修。预估2019年国内新增粗钢产能约1250万吨,国外新增2000万吨。按目前了解的情况来看,国内新增高炉容积有近43%的比例或在2季度集中性释放(5-6月),另外一个集中释放的时间段或出现在年底,但具体时间还不确定,容积占比约44%。
  需求方面,建筑需求在1季度仍维持较稳的增速,从2季度后期预计出现下行;制造业在12月-1月仍有改善预期,但19年暂无新增亮点出现,预估明年全年总需求增速或同比下降约2%-3%。
  考虑到采暖季限产影响、未来新增产能量及时间分布,假设2019年供需情况如下表,可以看到,即便预判19年需求整体出现下滑,考虑到需求转弱的周期性,累计缺口也很难在1季度回补。供需达到平衡后的下跌性行情更为确定,在此之前,叠加当前资金长紧短松的状态,预计市场还将在主动补库阶段运行,关注“预期”的影响和变化。
  目前看,行情压力较为确定的是2季度,1季度的运行高度主要受冬储情况影响。全年价格或走出前高后低格局,预估螺纹全年主要运行中枢下移至3800—3000,若宏观氛围与需求转差发生共振,也不排除极端行情至2600附近;预估热卷全年主要运行中枢为3800-2800。
  冬储方面,按节气推演,19年春节较18年要早近两周,预计累库到春节后两周,也是惊蛰前一周。假设从12月14日当周出现增库(一般累库开始是在大雪后1-2周),则预计今年冬储累库周期约77天,总累积量约1015万吨,与去年水平相近。在这种情况下,能满足平均累库速度与过去三年持平,累库压力不会太大。因为从往年的库存数据对比结果来看,价格与累库/去库速率关系密切。冬储期间,当日均累库速率高于平均水平时,价格易跌难涨;相反,当日均累库速率低于往年平均水平时,价格易涨难跌。
  冬储方面,按节气推演,19年春节较18年要早近两周,预计累库到春节后两周,也是惊蛰前一周。假设从12月14日当周出现增库(一般累库开始是在大雪后1-2周),则预计今年冬储累库周期约77天,总累积量约1015万吨,与去年水平相近。在这种情况下,能满足平均累库速度与过去三年持平,累库压力不会太大。因为从往年的库存数据对比结果来看,价格与累库/去库速率关系密切。冬储期间,当日均累库速率高于平均水平时,价格易跌难涨;相反,当日均累库速率低于往年平均水平时,价格易涨难跌。